Uranyum Nükleer Endüstri İçin Ne Anlama Geliyor?

Uranyum Fiyatları Yükseliyor?

Fiyat, 16 Ağustos’ta 28,99 ABD Doları kadar ucuzken, pound başına 48 ABD Doları (453 g) civarında. Peki bu yükselişin arkasında ne yatıyor ve nükleer güç için ne anlama geliyor?

Uranyum Piyasası

Uranyum talebi nükleer enerji üretimi ve tıbbi ekipman ile sınırlıdır. Yıllık küresel talep olduğu 150 milyon pound kabaca iki yıl öncesinde kullanım güvenli sözleşmeler isteyen nükleer santraller ile. Uranyum talebi ekonomik gerilemelere karşı bağışık olmasa da, diğer endüstriyel metaller ve emtialardan daha az maruz kalmaktadır. Talebin büyük kısmı, arzın bir avuç madende yoğunlaştığı 32 ülkede faaliyet gösteren 445 nükleer santrale dağılıyor. Kazakistan, %40’ın üzerinde üretimle kolayca en büyük üretici, onu Avustralya (%13) ve Namibya (%11) izliyor.

Uranyum nükleer santraller tarafından yakıt olarak kullanılır, öz değeri bu sektörde hem mevcut talebe ve gelecekteki potansiyeline bağlıdır. Pazar sadece uranyum tüketicilerini değil, fiyatın ucuz olduğunu düşündüklerinde satın alan ve potansiyel olarak fiyatı yükselten spekülatörleri de içeriyor. Böyle uzun vadeli bir spekülatör, son haftalarda yaklaşık 6 milyon pound (veya 240 milyon ABD Doları değerinde) uranyum satın alan Toronto merkezli Sprott Physical Uranium Trust’tır.

Uranyum Neden Yükseliyor?

Nükleer enerjinin temiz enerjiye geçişte bütünleyici bir rol oynaması gerektiğine yaygın olarak inanılsa da, yüksek maliyetler onu diğer enerji kaynaklarıyla karşılaştırıldığında rekabet edemez hale getirdi. Ancak enerji fiyatlarındaki keskin artışlar sayesinde nükleerin rekabet gücü artıyor. Ayrıca Çin’den ve başka yerlerden yeni nükleer santrallere daha fazla bağlılık görüyoruz. Bu arada, Çin, ABD, İngiltere ve Polonya gibi ülkelerde geliştirilmekte olan küçük modüler reaktörler (SMR’ler) gibi yenilikçi nükleer teknolojiler, peşin sermaye maliyetlerini düşürmeyi vaat ediyor.

Dünya Nükleer Birliği ve Uluslararası Atom Enerjisi Ajansı’nın (IAEA, Fukushima’dan bu yana ilk kez gelecekteki nükleer enerji kullanımına ilişkin tahminlerini artırdı) nükleer enerjiyle ilgili son zamanlardaki iyimser açıklamalarıyla birleştiğinde, tüm bunlar yatırımcıları gelecekteki uranyum talebi konusunda daha iyimser kılıyor.

Fiyat üzerindeki etki, arz tarafındaki sorunlarla da katlandı. Daha önce düşük fiyatlar nedeniyle, dünyanın dört bir yanındaki uranyum madenleri birkaç yıldır güvenilmez durumda. Örneğin, dünyanın en büyük borsada işlem gören uranyum şirketi Cameco, 2018’de Kanada’daki McArthur River madenindeki üretimi askıya aldı.

Bu yazı ilginizi çekebilir.

Eski Çağlara Ait El Baskıları Bulundu

Madencilik kesintiye uğradığı için üretim 2020’de %9,2 düşerek küresel arz COVID-19 tarafından daha da etkilendi. Aynı zamanda, uranyumun doğrudan ikamesi olmadığı ve ulusal güvenlikle ilgili olduğu için, Çin, Hindistan ve ABD dahil olmak üzere birçok ülke büyük stoklar biriktirdi ve mevcut arzı daha da sınırlandırdı.

Bir elektrik santralinin ömrü boyunca elektrik üretmenin maliyetini karşılaştırdığınızda, uranyum maliyetinin bir nükleer santral üzerinde, örneğin gaz veya biyokütlenin eşdeğer etkisinden çok daha küçük bir etkisi vardır: bu , yaklaşık %80’e kıyasla % 5’tir. Bu nedenle, uranyum fiyatındaki büyük bir artış, nükleer enerji ekonomisini büyük ölçüde etkilemeyecektir.

Ancak önümüzdeki aylarda bu piyasada kesinlikle bir türbülans riski var. 2021 yılında gibiler için piyasalar gamestop ve NFTlerdeki mani ziyade iktisadi temellerden bir ayık değerlendirilmesi ile tahrik iyimserlik spekülatif faiz ve mantıksız abartı ikonik örnekleri olmuşlardır.

Uranyum fiyatlarındaki artış, geçici yatırımcıların da dikkatini çekiyor gibi görünüyor. Şirketler ve (Sprott gibi) fon uranyum maruz hisseleri hale geldiğini gösteren belirtiler vardır. Uranyum fiyatlarındaki ilk dalgalanmayı mantıksız aşırılık olabilir, ancak daha fazla oynaklığın geleceği anlamına gelebilir.

Bu nedenle uranyum piyasasında bir balon görebiliriz ve bunu aşağı yönde aşırı bir düzeltme izlerse şaşırmayın. Dünyanın daha fazla nükleer güç için önemli ölçüde daha fazla uranyuma ihtiyaç duyacağı yönündeki artan görüş nedeniyle, bu artan madenciliği ve mevcut rezervlerin piyasaya sürülmesini teşvik edecektir. Arz sorunlarının artan talebin fiyat üzerindeki etkisini artırmasıyla aynı şekilde, daha fazla arz mevcut olduğunda aynı şey ters yönde de olabilir.

Tüm bunları, uranyum üretim döngüsündeki mevcut aşamanın belirtileri olarak düşünebilirsiniz: bir rezerv bolluğu, kapsamlı madenciliği haklı çıkaramayacak kadar düşük fiyatları bastırdı ve bunu, daha fazla madenciliği teşvik edecek bir fiyat artışı izliyor. Bu nedenle mevcut ralli, nükleer enerji endüstrisinin bir sonraki aşamasının yeterince yakıtla beslenmesini sağlamak için hayati bir adım olarak hareket edebilir.

Amatör tüccarlar bu yanlış tarafına yakalanmamaya dikkat etmelidir. Ancak 700 milyon yıllık yarı ömre sahip bir metal için ciddi yatırımcılar belki de onu beklemeyi göze alabilir.